AKHIRNYA….. SAATNYA TIBA UNTUK BELI SAHAM EMAS DAN MINYAK

Minggu ini pendek dan singkat saja. Harap maklum saya baru terkena flu. Tidak berat sih. Cuma mengganggu.

MENGENANG MASA YANG LALU
Berbicara ramal-meramal, apakah pembaca ingat chart indeks S&P 500 di bawah ini (Chart-1) yang dimuat di EOWI edisi July 2008 ? (link). Ramalan seorang tukang tarik menarik garis. Seorang pembaca EOWI sempat berkomentar: “Emmmm, double tops.” Dan bagaimana keadaan yang sekarang? Kita bisa lihat di Chart-2.

Chart 1 (klik chart untuk memperbesar)

Saya mau sekedar koreksi mengenai targetnya. Yaitu sekitar 450. Angka 1.62 adalah angka Fibonacci. Setelah dihitung lagi berapa target jatuhnya S&P 500, maka nampak adanya simetri. Dalam kehidupan sehari-hari, simetri adalah merupakan bagian dari alam. Demikian juga bilangan Fibonacci. Banyak design alam mengikuti pattern angka Fibonacci. Alam cenderung membentuk simetri, jadi peluang S&P 500 menyentuh 450 masih ada. Mungkin di bawah 50%. Walaupun demikian EOWI cenderung untuk membuat disclaimer:

Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.

Kalau banyak orang yang percaya, maka scenario double tops di Chart-2 ini bisa terjadi. Self-fulfilling prophesy.


Chart 2 (klik chart untuk memperbesar)

Kalau anda menghadiri pertemuan KSC.COM tahun 2003 di Kuningan, anda mungkin masih ingat salah satu chart yang saya tampilkan (Chart-3). Bagaimana kalau bear market 2007-20XX ini seperti bear market 1929 – 1932? Saya tidak menakut-nakuti anda, tetapi lihat Chart-4. Antara depressi 1930 dengan 2008 banyak persamaannya. Yang pasti penyebabnya hutang/kredit bubble. Dan ada juga perbedaannya. Sekarang ada Ben Bernanke yang katanya sudah mempelajari kasus depressi 1930. Kalau Big Ben tidak bisa menangani kekisruhan kredit 2008 ini, harga saham bisa jeblok seperti kasus tahun 1930...., indeks Dow terpangkas 90%.

Analog ini bisa benar dan bisa salah. Indonesia mungkin baru tahun 2009 depan terjadi PHK yang agak nampak. Oooh, saya lupa, depressi 1930 diakhiri dengan perang dunia II. Orang pada saat ini sudah bosan dan gampang tersinggung. Begitu ada pemimpinnya yang mengajak mereka: “Let’s go out and kick some asses.” Mereka dengan semangat mengikutinya. Dan terjadilah perang dunia II, perang kemerdekaan RI dan lain-lain. Lain kali kita akan bahas persamaan dan perbedaan depressi 1930 dengan calon depressi 2008.

Chart 3 (klik chart untuk memperbesar)


Chart 4 (klik chart untuk memperbesar)

Chart 5 (klik chart untuk memperbesar)

REPATRIASI DOLLAR VS MONETESASI HUTANG
Ada analis dari sekuritas Bahana diciduk polisi gara-gara mengedarkan email yang berisi peringatan kepada klientnya tentang adanya beberapa bank yang mengalami kesulitan liquiditas. Nama analis tersebut adalah Erick. Kasihan juga Erick. Dia hanya menjalankan tugasnya memberi peringatan kepada kliennya ternyata bisa dikriminalisasi. Kejahatan bisa dilegalisasi seperti fractional reserve banking (FRB). Dan kebaikan bisa juga dikriminalisasi. Nabi Muhammad juga dikejar-kejar karena mengajarkan kebenaran. Jesus juga dituntut hukuman mati di atas tiang salib karena ajarannya bisa menggoyangkan sistem yang mapan dan salah. Apa salah Erick? Apa karena tindakannya bisa menggoncang perbankan? Atau bank-bank itu sudah mengalami kesulitan? Kalau bank-bank yang dimaksud Erick tidak melakukan FRB dan tidak mengalami persoalan liquiditas, kenapa mesti takut. Takut karena ada barang busuk yang disembunyikan.

Tentang kasus Erick, EOWI sudah mengingatkan bahwa pada masa Winter-K, pemerintah cenderung menjadi sosialist, fasist dan tangan besi. Demokrasi menjadi sistem “Democracy is a government by the people, of the people, to fool the people”, mungkin harus ditambahi – to suppress the people when necessary.

Apa hubungannya antara Erick dan repatriasi dollar vs monetesasi hutang serta judul bab ini? Apa yang disebarkan Erick ternyata ada benarnya. Bank Century mengalami gagal kliring dan diambil alih pemerintah. Ini adalah awal proses monetesasi. Susahnya bagi investor ialah pemerintah RI sudah sangat tanggap. Transparansi sudah dihapus. Berita busuk harus dipendam, karena pemerintah akan membuat jurus monetesasi hutang - alias menyuntikan dana. Jadi kita tidak tahu kapan pemerintah melakukan monetesasi hutang, mencetak uang besar-besaran dan menggerus nilai tabungan kita. Bagi yang tidak tahu arti monetesasi hutang, perlu kami jelaskan seperti berikut. Bank, perusahaan investasi punya surat hutang, tetapi (surat) hutang busuk. Kemudian pemerintah mengabil alih ke bank tersebut dan menyuntikkan dana. Dana itu dari mana? Dari mencetak duit. Itu dia namanya monetesasi hutang. Hutang atau kredit diubah menjadi cash.

Katanya Bloomberg menuntut the Fed kepengadilan karena the Fed tertutup mengenai usaha-usaha pengacakan (menurut the Fed: penyelamatan, EOWI akan menggunakan kata pengacakan karena hal ini lah yang sebenarnya) ekonomi. CNBC menelusuri, sudah berapa besar biaya yang dipakai untuk mengatasi krisis kredit dan moneter ini [link]. Ternyata sudah $ 4.3 trillion (lihat tabel di bawah dari CNBC).

Saya tidak tahu bagaimana akhir persengketaan antara the Fed dan Bloomberg. EOWI lebih tertarik pada masalah keuangan.

Bisa dibayangkan kalau the Fed, bank sentral Iceland, bank sentral Belanda, Jerman, Indonesia, Cina, Russia, melakukan monetesasi hutang, bagaimana hebatnya inflasi nanti. Orang masih ragu, bagaimana the Fed, bank sentral yang independen bisa seenaknya mencetak duit? Jawabnya sederhana.

Dept. Keuangan US menerbitkan surat hutang untuk menutupi defisitnya. Perkiraan sementara pada tahun pertama Obama nanti defisit anggaran belanja US adalah $ 2 trilliun (2 dengan 9 angka nol dibelakangnya). Naik 4 kali lipat dari tahun-tahun sebelumnya. Mungkin lebih banyak kalau pemerintah US mau bikin mega proyek untuk menstimulir ekonomi. Bendungan Hoover pembangkit tenaga listrik dan struktur beton terbesar di dunia dibuat oleh presiden Hoover dengan tujuan menstimulir ekonomi dimasa depressi 1930. Mount Rushmore memorial dibangun tahun 1927-1941. Pemerintah akan berbuat apa saja untuk menstimulir ekonomi dan kalau tidak berhasil akan mengalihkan perhatian kemana saja termasuk perang. Untuk kasus tahun 1930 adalah perang dunia II.

Kalau Dept. Keuangan US menerbitkan surat hutang, siapa yang mau beli? Cina, Russia dan Jepang beli surat obligasi US untuk menyimpan surplus perdagangannya. Kalau consumen US tidak membeli barang dari Cina, Jepang, Russia, apa urusan mereka ini beli surat hutang US? Jadi pembeli terakhirnya adalah the Fed. The Fed mencetak duit untuk ditukarkan dengan surat hutang pemerintah US. Ini bisa berlaku untuk semua negara. Pemasukan pajak negara dalam masa depressi kecil. Jadi defisit anggaran sudah pasti.

Saya punya joke: Pada masa Greenspan, rakyat menuntut kredit maka the Fed membanjirinya dengan kredit murah. Pada masa Ben Bernanke, kreditnya menjadi basi dan dosisnya tidak mempan lagi, dan rakyat minta cash, maka the Fed (akan) membanjirinya. Ketika sadar bahwa mencetak uang tidak membuat makmur......, akhirnya uang fiat dicerca....

Rushmore Memorial (Benda yang mubazir dan tidak punya fungsi)

TEKANAN JUAL BERAKHIR DI EMAS (JUGA DI MINYAK)
Tekanan jual di sektor emas nampaknya sudah berakhir. Liquidasi paksa akibat carry trade yang berbalik arah sudah surut di sektor emas. Sekarang kita harapkan perdagangan emas akan bullish kembali karena investor yang mengantisipasi inflasi akibat monetesasi hutang akan masuk secara agressif.

Tanda-tanda titik balik arah perdagangan emas ini ada pada hari Kamis tanggal 20 November 2008, dimana indeks Dow jatuh 6% lebih sedangkan emas mencetak gain positif dan saham emas terkoreksi sedikit. Dan pada hari berikutnya emas mencetak gain 5.7% dan indeks saham emas HUI 27%. Hal yang seperti ini adalah gejala akhir dari koreksi.

Saham-saham minyak juga membukukan keuntungan yang lumayan. NOV – National Oil Varco, mencetak gain 20% di hari Jumat itu.

Tanpa basa basi lagi, EOWI akan masuk dengan amunisi penuh, 100% bertempur di sektor ini. Perkiraan EOWI rally di sektor emas ini bisa berlangsung sampai February 2009. Ini ada kaitannya dengan siklus perdagangan emas.

Recomendasi:

EOWI menyukai option-option berikut ini dengan harga penutupan hari jumat 21 Nov 2008 :

NOV call $25 Jan 09 (NOVBE) di $4.00. Harga ditutup pada level $ 3.62

GDX call $25 Mar 09 (GBJCY) di $3.50 - $4.00, harga penutupan di $4.00

GLD call $80 Mar 09 (GLDCB) di $8.20. Harga penutupan tgl 21 Nov 09 di $8.10

Dengan rally yang cukup besar pada hari Jumat kemarin, kami harap ada koreksi sedikit. Jadi kita bisa ambil diharga yang lebih rendah. Jangan lupa trailing stop, kalau-kalau perkiraan kita salah.

Omong-omong harga emas kelihatannya sudah menembus rekor baru dalam rupiah, di atas Rp 300 ribu per gram. Selamat bagi yang telah memidahkan depositonya ke emas... .Jaga kesehatan anda baik-baik dan juga tabungan anda.

Jakarta 22 Nov. 2008

Disclaimer: Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.