___________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Doa pagi dan sore

Ya Allah......, sesungguhnya aku berlindung kepada Engkau dari bingung dan sedih. Aku berlindung kepada Engkau dari lemah dan malas. Aku berlindung kepada Engkau dari pengecut dan kikir. Dan aku berlindung kepada Engkau dari tekanan hutang, pajak, pembuat UU pajak dan kesewenang-wenangan manusia.

Ya Allah......ampunilah aku, ibu bapakku, orang yang masuk ke rumahku dengan beriman dan semua orang yang beriman laki-laki dan perempuan. Dan janganlah Engkau tambahkan bagi orang-orang yang zalim dan para penarik pajak serta pembuat UU pajak selain kebinasaan".

Amiiiiin
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________

Monday, May 31, 2010

Negara, Kebebasan dan Kemakmuran

Saya sedang mencoba mengolah data-data US dollar untuk artikel EOWI yang akan datang. Jadi tidak bisa membuat artikel untuk minggu ini. Tetapi jangan kecewa dulu. Beberapa waktu lalu saya pernah mengatakan bahwa saya sedang menulis buku. Nah di bawah adalah cuplikannya.

Saya harap anda bisa memberi komentar.

*********

Pernahkah anda merenungkan, apa sebenarnya tujuan negara? Untuk apa negara dibentuk?

Salah satu dari bapak pendiri negara Amerika Serikat mempunyai opini yang sangat menarik mengenai negara dan pemerintahan.

"Society in every state is a blessing but....., Government, even in its best state, is but a necessary evil; in its worst state, an intolerable one." Thomas Paine (salah satu dari 9 founding father Amerika Serikat)

“............., Pemerintah, sekalipun yang terbaik, adalah pembawa kesengsaraan tetapi dibutuhkan; dan pemerintah yang buruk adalah pembawa kesengsaraan yang tidak bisa ditolerir.”

Thomas Paine kemungkinan melihat sejarah menarik kesimpulannya dari sana. Poin pertama dari opininya yaitu bahwa negara dan pemerintahan hanyalah pembawa kesengsaraan, boleh dikatakan benar. Secara statistik itulah kenyataannya. Akan tetapi poin kedua yaitu a necessary evil, bahwa pembawa kesengsaraan itu merupakan suatu kebutuhan, itu tidak benar. Manusia selalu mempunyai pilihan. Pilihannya bukan hanya pembawa kesengsaraan yang bisa ditolerir dan pembawa kesengsaraan yang tidak bisa ditolerir tetapi juga “tanpa pembawa kesengsaraan”.

Kenapa kita harus memilih sumber kesengsaraan? Kenapa pembawa kesengsaraan bisa menjadi kebutuhan? Apakah anda membutuhkan pembawa kesengsaraan?

Walaupun demikian, saya yakin anda, pembaca, tidak pernah bisa membayangkan suatu daerah tanpa pemerintahan. Ini karena politikus telah mencekoki masyarakat dengan dogma-dogma mengenai negara dan pemerintahan sebagai suatu entiti yang harus ada. Politikus akan selalu mencari dalih untuk pembenaran keberadaannya. James Madison, salah satu founding father Amerika Serikat menyatakan:

"It has been said that all Government is an evil. It would be more proper to say that the necessity of any Government is a misfortune. This necessity however exists; and the problem to be solved is, not what form of Government is perfect, but which of the forms is least imperfect." - James Madison (founding father Amerika Serikat)

“Telah dikatakan bahwa semua pemerintahan adalah pembawa kesengsaraan. Dengan demikian dapat dikatakan bahwa kebutuhan yang tak terelakkan akan pemerintah sebagai nasib suratan sial. Yang menjadi tantangan bukan mencari pemerintahan yang sempurna, melainkan mencari pemerintahan yang paling tidak menyengsarakan.”

Lagi-lagi masyarakat dihadapkan kepada pilihan buruk, agak buruk, lebih buruk, sangat buruk dan paling buruk. Seakan tidak ada pilihan tanpa kata buruk. Kalau dilihat lagi, posisi rakyat ditempatkan sebagai penerima, bukan sebagai arsitek perancang struktur negara. Arsiteknya adalah para politikus. Dan mereka merancang untuk kenyamanan mereka, bukan untuk kenyamanan bersama.

Negara, kebanyakan, tidak pernah dibentuk dari awal, melainkan berdiri di atas reruntuhan yang lain. Republik Indonesia berdiri di atas Hindia Belanda; India berdiri di atas Imperium Inggris Raya. Singosari berdiri di atas Kediri. Majapahit berdiri di atas reruntuhan Kediri, berkembang di atas reruntuhan Pajajaran, Melayu, dan lainnya. Kekhalifahan Bani Umayyah di atas kerajaan Persia dan Romawi. Dan Dinasti Abbasiah di atas reruntuhan Dinasti Umayyah. Demikian adanya.

Pada jaman dulu, urusan sangat sederhana. Ada kepala negara alias raja, yang berkuasa. Pada setiap jaman, perangkat kerajaan menariki pajak atas nama raja. Tentu ada saja orang yang berusaha menghindari pajak. Siapa sih yang suka dipajaki? Tetapi negara, raja dan perangkatnya tidak akan tinggal diam. Siapa yang membangkang akan dihukum. Raja tidak perlu menjanjikan apa-apa untuk pajak yang dibayarkan kepadanya. Persoalan bagi raja akan timbul jika sudah terlalu banyak orang sebal dan benci dan kekuatan mereka lebih besar dari tentara kerajaan yang tugasnya menekan semua gejolak masyarakat. Kemudian mulai banyak tentara kerajaan yang membelot karena tidak puas gajinya kurang, akibat defisit negara. Masyarakat memberontak, sebagian tentara juga bergabung untuk menggulingkan raja. Sistem punya penyelesaian yang sederhana, yaitu: penggal kepala seperti yang terjadi pada raja Inggris Charles-I; raja dan ratu Prancis Louis XVI, dan Maria Antoinette; atau ditembak seperti Czar Russia terakhir. Dalam situasi seperti ini, biasanya ada politikus ikut bermain, seakan berpihak kepada rakyat, sehingga mereka berkuasa. Dengan kata lain, kekuasaan berpindah dari politikus ke politikus lain. Jadi praktis tidak ada perubahan.

Pada peradaban modern, kasusnya lebih kompleks. Pada awalnya, memperoleh dukungan dari rakyat, memerlukan janji; janji yang sesuai dengan masa itu. Untuk negara baru, janji-janji itu tertuang pada konstitusi yang dibuat oleh para founding fathers, para pendiri negara tersebut, yang biasanya digambarkan oleh sejarah sebagai orang yang harus dihormati dan orang yang sangat mengenal kemauan negara itu. Jangan heran kalau pada suatu perdebatan politik, merujuk pada founding fathers, sangat disukai dan bisa menjadi argumen yang ampuh. Walaupun gagasan para founding fathers itu ada yang konyol.

Rakyat Uni Soviet, oleh founding fathers nya diiming-imingi janji yang indah didengar tetapi absurd kalau dipikirkan secara mendalam, yaitu persamaan derajad ekonomi. Tetapi bagi kebanyakan orang, ide ini mudah diterima dan memperoleh dukungan. Orang awam mudah terpengaruh dan menerima konsep yang sederhana. Seperti halnya dengan konstitusi Federasi Russia Soviet tahun 1918.

Artikel 3. Dengan tujuan utama penghapusan semua eksploitasi manusia atas manusia, penghapusan secara menyeluruh dan selama-lamanya semua kasta sosial/ekonomi dan pengkelompokan dalam masyarakat, penekanan-penekanan terhadap pekerja yang tidak berprikemanusiaan oleh majikan, menciptakan masyarakan sosialis dan memenangkan sosialisme di semua negara, dengan ini perwakilan Kongres-Russia III yang terdiri dari Pekerja, Tentara dan Petani menyatakan:

Dalam rangka menuju sosialisme pertanahan, kepemilikan tanah pribadi dihapuskan dan semua tanah dinyatakan milik semua orang dan diserahkan kepada kelas pekerja tanpa ada ganti rugi, dengan prinsip persamaan dalam penggunaan tanah.

Demi kepentingan nasional, semua hutan, kekayaan mineral dan air serta ternak-ternak dan segala perangkat perternakan, tanah pertanian dan semua pengusahaan pertanian adalah milik negara.

Sebagai langkah pertama menuju pemindahan kepemilikan sepenuhnya pabrik-pabrik, usaha-usaha industri, toko, tambang, jalan kereta api, dan semua sistem produksi and transportasi lainnya kepada pekerja dan petani Republik Soviet dan dalam rangka menegakkan supermasi pekerja atas majikan, maka Kongres meratifikasi undang-undang penguasaan industri oleh pekerja.

Dalam kaitannya dengan masalah perbankan dan finansial internasional, Kongres Soviet III akan membahas undang-undang mengenai pemutihan (penghapusan) semua pinjaman-pinjaman yang dibuat oleh pemerintahan rejim Czar, oleh tuan-tuan tanah, kaum borjuis sebagai langkah pertama dan pemerintah Soviet akan secara konsisten berjuang sampai tercapainya kemenangan kaum pekerja internasional yang abadi oleh atas penindasan kaum kapitalis.

Pengambil-alihan kepemilikan semua bank menjadi milik Pemerintahan kaum Pekerja dan Petani sebagai salah satu persyaratan untuk memastikan pembebasan masyarakat dari keterikatan modal/kapital.

Untuk menghilangkan kelompok parasit di dalam masyarakat maka diberlakukan kebijakan wajib-kerja bagi setiap orang.

Untuk memastikan bahwa golongan pekerja memiliki kekuasaan dan untuk melenyapkan semua kemungkinan kembalinya kekuasaan kaum majikan, maka diundangkan bahwa semua pekerja akan dipersenjatai dan dibentuk Tentara Merah, serta pelucutan kaum majikan/pemilik kapital. (Konstitusi tahun 1918 negara Federasi Soviet Russia, embrio Uni Soviet yang sekarang sudah bubar)

Indah bukan? Penghapusan eksploitasi manusia atas manusia. Semua dikuasai oleh pekerja, petani dan tentara, yang merupakan pemerintah. Semua akan diurus oleh pemerintah. Dan pemerintah dikuasai oleh pekerja, petani dan tentara. Tidak ada lagi parasit, majikan dan pemilik modal. Ekonomi rakyat.

Kalau dibandingkan dengan UUD 45nya Indonesia, banyak persamaannya mengenai campur-tangan pemerintah dalam kemakmuran bangsa. Negara sebagai pelindung warga negaranya dan negara sebagai pengelola kekayaan bumi dan semua sektor penting demi kemakmuran bersama.

Pembukaan UUD 45:
Kemudian dari pada itu untuk membentuk suatu Pemerintah Negara Indonesia yang melindungi segenap bangsa Indonesia dan seluruh tumpah darah Indonesia dan untuk memajukan kesejahteraan umum,.........

Pasal 33 UUD 45:
Perekonomian disusun sebagai usaha bersama berdasar atas asas kekeluargaan.
Cabang-cabang produksi yang penting bagi negara dan yang menguasai hajat hidup orang banyak dikuasai oleh negara.

Bumi dan air dan kekayaan alam yang terkandung didalamnya dikuasai oleh Negara dan dipergunakan untuk sebesar-besarnya kemakmuran rakyat.

Kedua konstitusi di atas berbeda jika dibandingkan dengan konstitusi Amerika Serikat. Konstitusi Uni Soviet tahun 1918 menempatkan perekonomian di bagian depan – pasal III. Sedang konstitusi Indonesia menempatkannya pada pasal 33, sudah agak di belakang. Dan pada konstitusi Amerika Serikat tidak ada pasal yang secara khusus mengatur masalah ekonomi.

Kemerdekaan Amerika Serikat bermula dari pelepasan diri 13 koloni Imperium Inggris Raya di benua Amerika menjadi Serikat Negara-Negara di Amerika atau yang dikenal sebagai Amerika Serikat atau United States. Hal yang memicunya adalah penolakan otoritas parlemen Inggris Raya sebagai badan yang mengatur perpajakan atas daerah-daerah koloni, karena tidak adanya perwakilan dari daerah koloni. Ungkapan “No Taxation Without Representation!” menjadi sangat populer. Latar belakang kemerdekaan di Amerika Serikat, Soviet dan Indonesia berbeda. Subjek yang mengatur masalah ekonomi di konstitusi Amerika Serikat hanya tercantum dalam Pembukaannya, itupun sifatnya umum mengenai kesejahteraan umum.

We the People of the United States, in Order to form a more perfect Union, establish Justice, insure domestic Tranquility, provide for the common defence, promote the general Welfare, and secure the Blessings of Liberty to ourselves and our Posterity, do ordain and establish this Constitution for the United States of America.
(Pembukaan Konstitusi Amerika Serikat)

Kami, bangsa Amerika Serikat, demi membentuk sebuah persatuan yang lebih sempurna, menegakkan keadilan, memastikan ketentraman dalam negri, menyediakan sarana pertahanan bersama, memajukan kemakmuran umum, dan menjamin diperolehnya berkah kemerdekaan bagi kami dan anak-cucu kami, maka dengan ini dibentuklah undang-undang dasar bagi negara Amerika Serikat.

Konstitusi Amerika lebih banyak mengatur masalah keperwakilan dan tata-caranya. Ada satu ayat mengenai ekonomi, yaitu pada pasal 8 yang mengatur wewenang Kongress atas perdagangan luar negri dan perdagangan dengan suku Indian. Jadi tidak banyak. Pemikiran-pemikiran tentang campur-tangan pemerintah yang minimum semacam ini, nampak pada ucapan-ucapan presiden-presiden Amerika Serikat di masa lalu, misalnya Thomas Jefferson:

“I predict future happiness for Americans if they can prevent the government from wasting the labors of the people under the pretense of taking care of them.”

Yang terjemahan bebasnya:

“Saya meramalkan bahwa kebahagiaan rakyat Amerika bisa tercapai jika mekreka bisa mencagah pemerintah menghambur-hamburkan hasil jerih payah rakyat dengan dalih untuk memelihara mereka.”

Dari tipe-tipe negara di atas, coba terka type negara di atas mana yang bisa lebih makmur dan apa sebabnya? Apakah karena demokrasinya, atau karena regulasinya atau karena sumber daya alamnya?

Kita akan ambil contoh yang ekstrim saja. CIA the World Factbook menunjukkan bahwa Brunei negara yang pimpinannya tidak dipilih secara demokrasi punya GDP/PPP $ $52.000 per kapita (2008), sedangkan Zimbabwe yang kepala negaranya dipilih melalui pemilihan umum punya GDP/PPP hanya $200 per kapita (2008). Jadi demokrasi tidak punya kaitan dengan kemakmuran. Artinya, penekanan pada keterwakilan sebagai prasyarat kemakmuran adalah tidak relevan.

Kemudian, Hong Kong, tanah kecil dan tidak punya sumber kekayaan alam, GDPnya $ 22.087 di akhir penjajahan Inggris (1997), dan lebih tinggi kalau dibandingkan dengan penjajahnya $ 18.527 per kapita. Hong Kong dimasa penjajahan Inggris adalah kasus ekstrim untuk eksploitasi rakyat negara jajah oleh negara penjajah. Untuk perbandingan GDP Inggris dan Hong Kong ini sudah pernah dibahas di bab sebelumnya. Penekanan pada eksploitasi majikan atas pekerja sebagai prasyarat kemakmuran juga tidak relevan.

Lalu Indonesia bangsa yang gagah berani, lebih demokratis, dengan sumber daya alam yang banyak, punya GDP/PPP $ 4.000 per kapita (2009), dibandingkan dengan bangsa serumpunnya Malaysia yang kurang punya militansi, kurang demokratis dan yang merdeka karena pemberian Inggris; punya GDP/PPP $ 14.700 per kapita per tahun (2009), yang 3,5 kali lebih tinggi dari GDP/PPP Indonesia.

Dari contoh bisakah ditarik kesimpulan? Apa yang membuat mereka ini mempunyai kemakmuran (GDP, Gross Domestic Product) yang berbeda? Sumber daya alam. Secara logika, itu pasti. Atau karena yang satu merdeka dan yang lain dijajah? Tetapi apakah hanya itu? Buktinya Hong Kong yang tidak punya sumber alam, dulu bisa lebih makmur dari penjajahnya, Inggris yang notabene punya sumber mineral minyak, gas dan batubara. Dan sekarangpun Hong Kong masih bisa mempertahankan superioritas kemakmurannya dibandingkan Inggris walaupun sudah tidak lagi dijajah Inggris.

Sebanyak negara yang ada di dunia ini bisa diajukan sebagai contoh. Kalau itu dilakukan untuk memperoleh kesimpulan dengan cara ini akan melelahkan dan belum tentu hasilnya. Cara yang sistematis, adalah dengan melakukan pengelompokan dan memberikan indeks.

Situs internet Heritage (http://www.heritage.org/index/) setiap tahun membuat peringkat dan statistik 184 negara-negara di dunia berdasarkan kebebasan ekonomi; kebebasan berusaha dan tingkat kemakmurannya. Untuk daftar peringkat tahun 2009, lengkapnya bisa dilihat pada Lampiran-1.

Hongkong, dalam beberapa tahun ini menduduki peringkat pertama dalam hal kebebasan berusaha dan kebebasan ekonomi. Pembuatan peringkatan ini berdasarkan faktor-faktor kebebasan berbisnis, berdagang, faktor pajak dan fiskal, pengeluaran pemerintah, moneter, investasi, finansial, hak-hak kepemilikan, bebas dari korupsi, kebebasan buruh. Disamping tabel panjang daftar negara-negara di dunia ini beserta peringkatnya, situs Heritage juga memberi ringkasannya. Ke 184 negara-negara di dunia yang disurvey itu dikelompokkan menjadi 6 kelompok besar:

Negara bebas (free) dengan skor 100 - 80,
Hampir semua bebas (mostly free) dengan skor 79,9 – 70,
Masih ada kebebasan (moderately free) dengan skor 69,9 - 60,
Hampir tidak ada bebasan (mostly unfree), dengan skor 59,9 – 50,
Terkekang dan tertekan (repressed) 49,9 - 0
Tidak ada peringkatnya (unranked).

Dikaitkan dengan GDP atau kemakmuran, kelompok yang paling makmur adalah kelompok negara bebas, dikuti oleh yang “hampir bebas”, “masih ada kebebasan” dan seterusnya (lihat Grafik 1 di bawah). Yang menarik adalah “negara terkekang”, ternyata punya GDP yang lebih tinggi dari negara yang “hampir tidak ada kebebasan”. Kalau diperinci, ternyata ada negara-negara ekonominya mengandalkan sumber alam mineral, yang masuk di dalam kategiri ini. Dan negara-negara ini punya GDP yang tinggi dari hasil penjualan bahan mineralnya. GDP negara-negara inilah yang memelintir trend. Jika negara-negara ini tidak diikut sertakan di dalam statistik, maka hasilnya ditunjukkan oleh grafik yang berwarna biru. Tabel di bawah memuat daftar negara-negara “terkekang” beserta GDP, hasil tambangnya dan populasinya.


Grafik 1 Tingkat kebebasan ekonomi/berusaha dan kemakmuran

Negara-negara ini jika dibandingkan dengan Indonesia mempunyai produksi bahan tambang, minyak per kapitanya yang berlimpah. Angola misalnya, produksi minyaknya 2 juta barrel per hari dan populasinya hanya 18 juta jiwa. Dengan kata lain, setiap penduduk bisa disokong oleh 111 ribu per hari produksi minyak. Sedangkan Indonesia hanya 3.8 barrel per hari. Hanya 3,5% dari Angola. Wajarlah kalau negara-negara bisa kaya karena minyak dan berlian melimpah walaupun pemerintahannya dan sistem ekonominya sontoloyo. Tentu saja kemakmuran di negara-negara ini sangat bergantung pada produksi minyak (juga harga minyak).

........ dan ceritanya berlanjut. Hanya untuk masalah Negara, Kebebasan dan Kemakmuran, banyak data dan grafik untuk menunjukkan thesis. Salah satunya adalah perbandingan antara GDP Hong Kong yang laissez faire dengan Inggris yang sosialis. Walaupun Hong Kong adalah jajahan Inggris, ternyata Hong Kong lebih makmur dari pada Inggris.

Chart lain adalah mengenai inflasi dan tingkat kebebasan. Inflasi sebanding dengan ketidak bebasan di suatu negara.
Menarik bukan?







Disclaimer: Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.

Wednesday, May 26, 2010

Relief Rally

Ini salah satu kemungkinan skenario relief rally dari situ tetangga. Saya pikir chart ini cukup jelas.




Disclaimer: Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.

Sunday, May 23, 2010

OOPS.. BUKAN FAT FINGERS - PANIC SELL-OFF

Kalau anda mengira bahwa Imam Semar terdiri dari banyak orang, anda tidak salah. Editor anda yang anda kenal, biasanya tidak melakukan day-trading. Tetapi kali ini yang menulis adalah day trader.

Editor EOWI - Imam Semar Editor sedang absen, sehingga tulisan kali ini akan terasa berbeda stylenya dari biasanya yang sarkas. Tetapi saya akan berusaha mempertahankan style EOWI sebisa mungkin.

Berikut ini adalah pengalaman saya trading pada tanggal 6 Mei 2010. Rasanya mencekam, dan badan mengigil. Entah apa lagi, sulit untuk diterangkan. Tetapi saya akan mencoba menerangkannya sebisa mungkin melalui tulisan di bawah ini. Youtube link di bawah juga bisa memberi gambaran bagaimana mencekamnya trading di hari itu.

Tanggal 6 Mei, pasar modal Amerika mengalami flash crash yang selama ini belum pernah EOWI alami secara nyata dan terburuk sejak 1987. Dow Jones indeks turun dratis 1000 points (9.3%) dalam bilangan menit. Dalam kurun waktu menit gains selama bulanan akan terhapus dalam waktu begitu saja. EOWI mengamati menit menit drama yang terjadi pada jam 2:20 sampai 2:45 (EST), tangan gemetar, mulut menganga (jaw dropping) melihat flash crash yang terjadi. Tidak menyangka apa yang digambarkan oleh Robert Precther menjadi kenyataan and its REAL terjadi di US market. Lost money - thanks God No! Call option yang masih ada di portofolio ternyata dalam menit tersebut mengalami 'fragile' implied volatility, underlying stock yang tidak stabil, turun secara dratis dn rebound dalam waktu menit, mengakibatkan implied volatility stocknya naik.

Flash crash mengkambing-hitamkan pada faktor 'fat fingers' yang ditujukan ke Citigroup akibat dari tradersnya salah menekan tombol sell-order dalam millions ke billions. Pihak Citibank menolak spekulasi adanya fat fingers - human errors dalam trading session itu. Prosedur untuk menjual stocks dalam skala besar perlu approval dan regulasi ketat dari trading head atau department head. Investigasi terakhir mengabarkan bahwa program trading yang mentrigger jatuhnya indeks. Karena 'sell-order yang sedikit lebih besar ' mengakibatkan program trading bekerja dengan 'slow mode' sehingga bid/ask spread menjadi melebar - bayangkan kalau kita sell-off tapi tidak ada yang nge-bid, harga stock akan turun terus sampai ask dan bid price matches. (1) Menurut EOWI program trading yang ganas dan tidak terkontrol tidak akan terjadi kalau tidak ada sebab - yaitu sell-off order pada session tersebut.

Perlu juga diingat bahwa hari Kamis itu pasar diawali dengan ketidakpastian - index volatility (VIX) merangkak naik dari hari Selasa menjadi 67%, akibat suramnya pasar global, Euro, krisis hutang di PIIGS (Portugal, Italy, Ireland, Greece dan Spanyol), 'unrest' di Yunani, turunnya mata uang komoditi dan lain lain.

Kalau mau melihat liputannya bisa dilihat di Youtube ini:



Stock Market Crash 6 May 2010: Live Panic from the S&P 500 Pits
http://www.youtube.com/watch?v=ZiZtPTLuPtw&feature=related

6 May 2010 Stock Market Crash - Trader Tells What Happened

CNBC Coverage of the Dow 1000 Point Plunge - "Machine Error"

Stock Market Crash 2010 Biggest Stock Market Crash Dow Jones History


Ini adalah ciri-ciri P3 down. Bear akan kembali, tetapi dalam beberapa hari ini akan ada relief rally. Disitu kesempatan membangun posisi short.


Salam dari Belfast.

Disclaimer: Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.

Friday, May 21, 2010

Leading Economic Indicator (April) US Turun

Chart dibawah ini cukup jelas......







Disclaimer: Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.

Monday, May 17, 2010

Alarm Menyala!!

Apa berita dikoran yang paling hot akhir-akhir ini?

- Program bantuan kepada Yunani disepakati, tetapi sehari kemudian Euro jatuh lagi
- Prancis mau keluar dari Euro dan Euro akan kolaps
- Jerman setengah hati menolong Yunani
- Emas safe-haven

Kejadian ini sama dengan kejadian ketika US dollar akan mencapai bottomnya. Hanya saja topiknya adalah US dollar, bukan Euro. Waktu itu masih memerlukan 2 bulan untuk US dollar melakukan bottoming out dan menyelesaikan W-5 downnya. Akhirnya US dollar rebound.

Pendapat saya, dengan populasi bull hanya 2%, Euro sedang dalam proses bottoming out (Chart-1) menyelesaikan w-5 nya. Nampaknya w-5 adalah tipe extended w-5.Saya tidak tahu seberapa jauh w-5 akan mengalami extension. Kalau sebagian saja dari bear (10% -30%) hijrah ke kubu bull, sudah akan cukup untuk membalikkan arah pergerakan Euro. Saya tidak akan mengambil posisi long dengan leverage. Mungkin masih harus menunggu sampai ada tanda-tanda pembalikan arah dulu.



Chart 1

Sebaliknya dengan US dollar, rally impulsive 9 waves (intepretasi saya) diakhiri dengan w-9 yang bentuknya semi-parabolik. Paling tidak begitulah nampaknya pada saat ini (Chart-2). Rasanya untuk bisa melanjutkan rally dan membentuk 13 wave impulse agak kecil kemungkinannya. Impulse 13 wave jarang sekali terjadi. Dengan demikian saya cenderung untuk mengatakan bahwa US dollar akan terkoreksi (jangka pendek), sebelum melanjutkan rallynya kembali.


Chart 2


HIPER-INFLASI?
Kalau anda mengunjungi situs-situs emas, maka akan anda jumpai banyak yang mengatakan bahwa hiper-inflasi sedang berlangsung. Dan emas merupakan lindung nilai untuk kondisi hiper-inflasi.

Saya tidak bisa menerima pendapat ini karena sampai saat ini saya tidak melihat tanda-tandanya. Kalau hiper-inflasi berlangsung maka suku bunga treasury bond (TB) akan naik. Investor akan meminta bunga yang lebih tinggi untuk mengimbangi penggerusan nilai US dollar. Dan suku bunga 30 TB sama atau malah sedikit lebih rendah dari 3 tahun lalu (Chart-3).



Chart 3

Disamping itu money supply M3 yang dihitung kembali oleh situs NowandFutures.com sedang mengalami kontraksi sebesar –9% per tahun (Char-4). Jangankan hiper-inflasi US dollar, tanda-tanda inflasi US dollarpun tidak nampak.


Chart 4


Oleh sebab itu saya berani melakukan shorting emas dan perak jika kondisinya memungkinkan.

Sejak beberapa waktu lalu (seminggu lalu) saya mulai melakukan shorting terhadap emas melalui DLL. Sudah seminggu ini emas mengalami kesulitan untuk naik (Chart-5 untuk ETF GLD) setelah berhasil menembus ke atas bearish wedgenya. Pola gerakan harga emas sejak bulan Maret 2010 lalu, menunjukkan pola bearish wedge, sehingga akhirnya akan kembali menunjukkan pola bearnya, bukan bull. Disamping itu sentimen bullish di sektor emas sudah menyala menunjukkan level 98% bull. Ini rekor tertinggi. Padahal kekuatan relatifnya (RSI) masih di bawah Januari 2010 high.

Saya pikir minggu ini kita sudah bisa melihat harga emas akan terkoreksi, sekalipun kampanye lindung nilai terhadap hiper-inflasi dikobarkan. Kubu inflasi akan tertawa melihat komentar saya ini. Tetapi dalam 12 bulan lagi, mungkin sayalah yang teesenyum.


Chart 5

Perak lebih volatile dibandingkan dengan emas. Shorting perak dengan ZSL adalah bentuk shorting yang aggressive. Bagi yang berani, silahkan mencoba. Secara teknikal perak juga sudah siap untuk jatuh. Alarm sentimen bullish nya sudah menyala di level yang tinggi. Sentimennya sudah terlalu bullish (95% bull). Dan biasanya ini adalah puncak dari sentimen bull dan siap untuk tererosi menjadi bear. Perhatikan, perak mengalami kesulitan untuk menembus high bulan Desember 2009.



Chart 6

Kalau anda perhatikan, artikel EOWI akhir-akhir ini singkat-singkat saja. Ceritanya beberapa waktu lalu, ada seorang rekan menganjurkan kepada saya untuk menulis buku. Karena dia melihat artikel-artikel di EOWI bisa dipoles dan dijadikan buku. Sayangnya untuk memoles ternyata membutuhkan banyak waktu. Data-data harus diorganisir dan dirapikan. Kemudian, bahasa harus diperbaiki, dan banyak lagi. Judulnya “Penipu, Penipu Ulung, Politikus dan Cut Zahara Fona”. Isinya masalah inflasi/deflasi, pajak dan deception yang dilakukan oleh pemerintah. Tebalnya saya targetkan 350-400 halaman dengan grafik dan gambar. Kalau draftnya sudah jadi, saya mungkin akan mencari teman yang bisa me-review. Kemudian mencari publisher yang berani menerbitkan. Saya katakan “yang berani”, karena letak hiburannya ada pada sarkasme nya. Dan sarkasme terhadap politikus bisa membahayakan. Akhirnya, kalau tidak ada yang berani menerbitkannya, akan saya muat di EOWI saja.......

Sekian dulu. Sampai lain kali. Malam ini Leading economic indicator akan keluar. Insha Allah akan saya posting kan.


Disclaimer: Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.

Monday, May 10, 2010

Salah Pencet 2 Kali

Selama 2 hari di minggu lalu, yaitu hari Kamis dan Jumat, bursa saham US anjlok. Ada yang mengatakan “salah pencet” keybord komputer. Kalau salah pencet, tidak mungkin terjadi dua kali, atau dua hari dengan volume yang besar pula. Dugaan lain ialah karena “computer programmed trading”. Dalam computer programmed trading, jika ada ketidak sempurnaan algorithma, hal-hal semacam ini bisa terjadi, sampai ada operator yang menstopnya. Komputer itu bodoh tetapi agressif. Tidak mengenal takut dan emosi.



Yang pasti di hari Kamis membuat banyak orang mengigil karena indeks Dow sempat jatuh 1000 poin. Jatuhnya bursa saham, tidak mengejutkan EOWI. Karena minggu sebelumnya EOWI sudah memperingatkan tentang adanya buy/sell climaxes.

Di bawah ini ada dua chart mengenai kejadian crash minggu lalu.

Pasar saham saat ini sudah over-sold dan punya peluang untuk rebound. Resistance Dow Industrial ada di level 10730 yang kemungkinan resistance yang kuat. Level ini adalah level tertinggi di bulan Januari 2010. Saya masih cadangkan satu lagi resistance di 10890 (akar retracement 0.618), walaupun orang jarang menggunakan Fib retracement ini.




Chart berikutnya adalah perkiraan hitungan Elliot Wave crash minggu lalu. Berdasarkan chart ini, crash minggu lalu adalah 5-wave impulse. Dan kemungkinan saat ini berada pada counter trend w-4. Level 10730 bisa menjadi target w-4. Tetapi tidak menutup kemungkian ke level 10920 – 10990. Jika Dow melewati 11000, semua hitungan Elliot wave menjadi Idiot wave. Semuanya menjadi batal.

Bila w-4 selesai maka akan dilanjutkan dengan w-5 yang akan membawa indeks Dow Industrial di bawah 9869.62.



Ada hal lain yang menarik. Emas minggu lalu mengalami kenaikan parabolik terhadap Euro. Kebetulan juga porsi bull euro hanya 3%. Jadi sangat bearish. Kondisi ini sangat rawan counter trend. Emas mengalami kenaikan parabolik terhadap Euro. Kemungkian pasangan Emas thd Euro akan mengalami koreksi dalam waktu dekat ini.


Sekian dulu, jaga tabungan anda baik-baik........

Disclaimer: Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.

Friday, May 7, 2010

Peluang Short di Emas untuk Jangka Pendek

Tadi malam emas mengalami blow-off, kenaikan yang tajam dengan volume tinggi. Disamping itu emas membentur beberapa resistance nya. Saya pikir tadi malam itu merupakan capitulation dari short term rally dari emas. Oleh sebab itu emas punya peluang terkoreksi dalam hari-hari atau minggu-minggu mendatang. Saya ada rencana untuk masuk short dengan DZZ atau GLL. Saya mau lihat yang mana yang lebih liquid.

Chart di bawah adalah TA sederhana untuk GLD. Dengan TA yang sederhana ini, bisa dilihat bahwa emas akan terkoreksi.





Disclaimer: Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.

EMAS, DOLLAR DALAM ELLIOT WAVE PRESPEKTIF

Tadi malam papa Bear P3 datang menengok bursa. Indeks Dow sempat menyentuh -9.2%. Apakah beliau akan berpesta? Itu cerita untuk week-end. Sekarang EOWI akan cerita hal yang lain. Teori Idiot wave.


US DOLLAR
Saya memperhatikan perkembangan hitungan/pelabelan Elliot wave (EW) dari dollar dari beberapa minggu lalu sampai tadi malam. Berikut ini adalah chart yang pernah diterbitkan di EOWI.

Chart pertama dibuat tanggal 23 April 2010. Pelabelan w4 sebagai koreksi pola segi-tiga (a, b, c, d dan akan dilanjutkan dengan e) adalah yang yang paling umum terjadi. Sehingga saya, dan juga banyak analis akan memilih pelabelan ini, kalau tidak ada perkembangan lain. Tetapi apa yang terjadi?


Chart-1 USD tanggal 23 April 2010

Ketika yang seharusnya w-d (Chart-1) ternyata kemudian bisa melewati w-b (Chart-1) maka pelabelan dan intepretasi harus ditukar menjadi Chart-2 (3-May-2010). Skenario seperti ini adalah yang lebih sering terjadi dibandingkan dengan skenario lainnya. Oleh sebab itu saya memilih skenario ini. Ternyata inipun ternyata salah. Lihat Chart-3 yang diambil pada tanggal 5 May 2010.

Pada Chart-3 ini, interpretasi ternyata pretasi yang terbaik untuk rally dollar yang dimulai sejak awal Desaember 2009 adalah impulse wave, mungkin banyaknya 9, 13 atau 17. Korektif wave w-2 (hitam) baru akan muncul ketika impulse wave ini selesai yang banyaknya bisa 9, 13 atau 17. Kita lihat saja perkembangannya nanti.

Jadi teknik EW bukanlah teknik yang pasti. Kita hanya bisa memberi label untuk skenario yang paling sering terjadi. Kalau salah, harus dibetulkan lagi.


Chart-2 USD tanggal 3 May 2010



Chart-3 USD tanggal 5 May 2010
Catatan: Pada saat ini dollar rupiah berada pada posisi Rp 9200an. Padahal tahun lalu ketika indeks USD di levek 85 seperti sekarang ini, kurs dollar mencapai level Rp 11,000. Apakah rupiah akan segera melemah terhadap dollar? Pertimbangkan hal ini.

EMAS, BULL ATAU BEAR?
Chart-4 adalah chart emas yang saya buat tanggal 23 April 2010. Pelabelannya saya buat untuk chart tanggal 29 April 2010 (Chart-5). Pola trading emas masih akan di dalam segitiga bearnya (bearish wedge) dengan target topnya 1180 - 1185. Ini skenario yang paling umum. Tetapi apa yang terjadi kemudian?


Chart-4 Emas tanggal 23 April 2010


Chart-5 Emas tanggal 29 April 2010

Sampai tanggal 5 May 2010, saya amati lagi, dan ada skenario lain yang bisa terjadi, yaitu, w-5 belum selesai dan terjadi the final blow-off, harga emas akan menembus batas atas dari wedgenya – di atas 1180 – 1185. Kalau hal ini terjadi, berapakah harga maksimum yang bisa dicapai emas?

Dalam kaidah EW, w-3 tidak boleh menjadi wave yang terpendek. Jadi maksimum w-3 sama panjangnya dengan w-5. Kalau w-1 = 100 poin, w-3 84.5 poin maka level yang bisa dicapai w-5 maksimum adalah 1209 (84.5 poin).


Chart-5 Emas tanggal 6 May 2010

Tadi malam tanggal 6 May 2010, harga emas mengalami blow-off dan sempat ke 1211.5. Telah melewati target maksimum w-5. Apakah tadi malam itu akhir dari w-5 yang merupakan exhaustion buy-off???

Mungkin saja. Mungkin juga EW labelingnya harus dilihat kembali. Waktu yang akan membuktikannya.

Apakah emas menjadi safe-heaven selama papa bear P3 berkuasa....., ketika uncle bear P1 berkuasa, emas jeblok. Walaupun fundamental mengatakan bahwa emas akan menjadi safe-heaven dalam kondisi krisis keuangan....., nampaknya tahun 2007-2008 menunjukkan lain.

Market update: Kemungkinan P3 di bursa saham sudah datang...., volatilitas sangat tinggi. Tadi malam Dow sempat jatuh ke 9869.62 (minus 9.2%). Ini tanda-tanda P3 papa bear. Saya akan mencari entry point untuk masuk short dalam waktu dekat ini.

Sekian dulu,..... jaga investasi anda baik-baik. Big Papa Bear P3 sudah datang.


Jakarta 6 May 2010


Disclaimer: Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.

Tuesday, May 4, 2010

MASIH BELUM BERANI BILANG: BEAR SUDAH DATANG

Walaupun minggu lalu saham Wall St sempat membuat new high (Chart-1) di 11258 pada indeks Dow Industrial, tetapi kemudian mengalami aksi jual yang agak brutal. Saya tidak melihat aksi jual ini ini akan berlanjut seperti tahun 2007-2008 dalam waktu-waktu dekat ini (hitungan minggu). Walaupun indeks Dow Industrial sudah pernah memasuki daerah retracement Fibonacci 2/3 dan 8/13 (Chart-2), pada minor wave koreksi kemarin tidak menunjukkan adanya konfirmasi bahwa P2 sudah selesai. Saya tidak akan mencantumkan hitungan Elliot Wave untuk minor wave. Lagipula, pada minggu sebelumnya Leading Economic Indicator menunjukkan angka yang positif. Investor masih akan berharap ekonomi akan membaik. Hal ini juga didukung oleh keluarnya angka GDP US untuk kwartal-1 2010 tumbuh 3.2%. Angka-angka ini akan tarik menarik dengan berita buruk dari Eropa, Yunani, Spanyol, Inggris dan Italy.


Chart 1

Mungkin saja P2 sudah selesai dan sekarang adalah P3, tetapi saya akan menunggu konfirmasi dulu. Paling tidak indeks Dow Industrial harus menembus 107300 dulu (Chart-2), baru bisa mengatakan bahwa bear sudah datang. Kali ini saya akan lebih berhati-hati lagi. Koreksi kali ini mungkin bisa cukup dalam, tetapi selama belum menembus 107300, saya tidak berani mengatakan bahwa bear sudah datang.


Chart 2

Kemungkinan koreksi dan meningkatnya volatilitas minggu lalu adalah suatu awal dari koreksi besar. Chart-3 di bawah saya ambil dari Investor Intellegent. Aksi beli yang tinggi menunjukkan klimaks. Dan klimaks kali ini, jauh lebih besar dari klimaks yang sebelumnya.


Chart 3

Bisa jadi bahwa level 11258 yang dicapai minggu lalu adalah akhir dari P2, tetapi untuk memastikannya, saya akan tunggu sampai indeks Dow menembus 107300 dulu. Artinya level buying klimaks bisa lebih tinggi lagi. Itu yang mau dikonfirmasi.

Suatu hal yang menarik terjadi minggu lalu, yaitu emas dan US dollar secara bersamaan mengalami penguatan. Biasanya antara emas dan dollar adalah berlawanan arah. Emas membentuk diagonal bearish wedge (Chart-4). Minor wave-5 kemungkinan akan impulsif dengan target 1180 – 1185, kemudian akan mengalami koreksi. Target koreksi ini harus dibawah wave 2 (1090). Chart-4 ini saya buat tanggal 29 April – akhir perdagangan hari Rabu. Dan tadi malam, hari Senin, emas sudah memasuki target. Dalam 1-2 hari ini diharapkan akan mengalami koreksi.


Chart 4

Kemungkinan kita akan melihat US dollar dan emas turun secara bersamaan. Chart-5 menunjukkan hitungan EW indeks US dollar. Indeks USD menjalani pola wave 5-3. Koreksi wave C of (2) kemungkinan sedang berlangsung. Dan targetnya 78.5 – 79.5. Bila target ini tercapai, maka dollar akan rally lagi, W-(3).


Chart-5

Sekian dulu, jaga kesehatan dan tabungan anda baik-baik.


Disclaimer: Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.