Peluang Short di Akhir Oil Contango

Singkat saja......, jangan lupa baca disclaimer yah. Kalau main, pakai duit anda sendiri. Saya tidak bertanggung jawab.

Perbedaan antara harga spot dan future minyak pada bulan Februari cukup menyolok (harga future lebih mahal lebih dari $9). Fenomena ini disebut contango. Pada bulan Januari, besarnya contango lebih parah dari bulan Februari. Beda harga antara penghantaran Februari dan November-Desember mencapai $15. Sayangnya saya tidak 2 bulan lalu tidak mengcopy trading record nya sehingga tidak bisa ditunukkan disini.

Contango ini akan menimbulkan insentif untuk menimbun minyak di tanker untuk di jual di future (di kemudian hari). Hal ini dikonfirmasi dengan naiknya harga sewa tanker dicerminkan oleh Baltic Dry Index (BDI). Indeks BDI selama 2-3 bulan ini naik hampir 100%. Jika nantinya kemudian terjadi penyeimbangan, maksudnya harga spot mendekati harga future. Maka hilanglah insentif untuk menimbun.




Apalagi kalau harganya sama. Oleh sebab itu, minyak mentah yang disimpan/dispekulasikan di dalam tanker akan dilepas. Dan..... harga minyak akan jatuh.


Bagaimana dengan chart ini.....? (klik chart untuk memperbesar)

(klik chart untuk memperbesar)

USO ETF, proxy untuk minyak mentah. Paling lama 1.5 bulan overbought. Sekarang masih 3 minggu. Dan untuk oversold mencapai titik nadirnya perlu waktu 1.5 - 2 minggu. Jadi kalau mau ambil put option, harus mempunyai masa berlaku 3 bulan atau lebih.


(klik chart untuk memperbesar)

Suncor Energy (SU) sudah tidak tahan untuk turun. Suncor adalah penghasil oil-sand yang break-even magin nya ada di harga minyak $45. Jadi kalau harga minyak jatuh di bawah $45, maka Suncor pada posisi rugi.

Put option dengan masa berlaku 3 bulan patut dipertimbangkan......., saya tertarik dengan SU June put $25 (.SURE). Harganya saat ini sekitar $3.60 - $3.70, saya pikir entry point yang bagus. Kalau harga SU jatuh di level $17.50 sebelum Jumat ke III bulan Juni 2009, maka nilai interinsik option .SURE itu adalah $7.50, sehingga potensi keuntungan adalah 105%. Tetapi kalau SU di hari itu bertengger di atas $25 maka option .SURE hangus. Itu resiko. Dan...... biasanya secara siklus, menjelang musim panas harga minyak cenderung naik, karena refinery akan membeli minyak untuk memprodusi bensin dan BBM yang akan dipakai untuk 'summery drive'. Itu siklus tahunan. Bagaimana dengan deflasi dan 'unwinding oil contango'? Kita lihat saja, pengaruh mana yang dominan.

Jangan lupa baca disclaimer!!!

Nanti kita lanjutkan dengan posisi long di sektor perak (emasnya orang miskin)........., sering-sering tengok EOWI.

Disclaimer: Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.