Market Update: 30 Agustus 2010

Ada istilah pasar yang effisien, efficient market. Kata orang efficient market adalah dimana informasi yang penting diperoleh peserta pada saat yang sama dan harga akan merespons dengan segera informasi ini. Pasar modal dianggap sebagai contoh yang terbaik dari pasar yang effisien. Saya tidak yakin efficient market itu ada. Tetapi, yang pasti market selalu bergerak.

Hari Jumat tanggal 27 Agustus 2010, pasar saham Wall St. Bergembira. Indeks Dow naik 1.65%, S&P500 naik 1.66% dan Nasdaq naik 1.28%. Investor, spekulan bergembira menyambut pengumuman departemen perdagangan US tentang GDP untuk kwartal II 2010. Angkanya 1.6% dan di atas perkiraan analis Wall St yang hanya 1.3%. Saya heran, angka 1.6% ini jauh dibawah perkiraan awal yaitu 2.4%. Awalnya diperkirakan 2.4%, kemudian dilakukan sand-bagging, dan diubah menjadi 1.3%. Jangan heran kalau hasil sand-bagging ini mengalami sukses.

Tadi pagi, Nikkei melesat +3.00%, tetapi kemudian ditutup hanya +1.79%. Dow futurepun mencapai +65 di pagi hari kemudian melemah. Rupanya investor tidak percaya bahwa 1.6% itu bisa menjadi 2.6% pada pertengahan tahun II, 2010. Mungkin negatif.

Hari Jumat Ben Bernanke mengatakan: "is prepared to provide additional monetary accommodation through unconventional measures if it proves necessary, especially if the outlook were to deteriorate significantly."

Ups ada kata deteriorate significantly, the Fed mengatakan bahwa mungkin kondisi ekonomi bisa deteriorate significantly. Investor yang telat mikir baru sadar pada Senin sore. Mungkin senen ini Dow akan negatif.

Coba dengar lagi kata the Fed: “deteriorate significantly”. Terus bagaimana dengan omongannya setahun lalu "substantial progress" pada annual the Fed retreat? Mungkin quantitative easing yang $2 trilliun itu hanya berumur 1 tahun saja. Kita tidak tahu...... yang pasti pada hari Jumat lalu trading membentuk bearish wedge yang siap turun lagi (Chart-1). Kita tidak tahu apakah semua Gap akan tertutup sampai 1,068 pada S&P500 atau hanya sebagian saja. Kita lihat malam ini.


Chart - 1

Seorang pembaca menanyakan mengenai artikel Nadeem Walayat yang mengatakan bahwa Dow akan ke 12500 (Chart-2). Persoalannya ialah pasar bergerak sesuai dengan kemauannya sendiri. Tidak mengikuti Walayat dan tidak mengikuti Imam Semar. Yang mengendalikan pasar adalah rasa takut akan rugi dan rasa tamak untuk memperoleh keuntungan yang besar. Walayat bisa salah, tetapi setidaknya dia pernah benar ketika meramalkan Dow akan melewati 9500. Dan Imam Semar salah menentukan kapan Dow akan kembali turun. Tetapi kekalahan dalam satu pertempuran bukan berarti kekalahan dalam peperangan. Dalam investasi, yang penting adalah melakukan managemen kapital. Jangan sampai kehabisan peluru pada saat yang diperlukan. Jangan seperti para pejuang kemerdekaan yang maju kemedan pertempuran dengan bambu runcing. Matilah mereka diberondong senapan mesin Belanda. Lebih baik seperti Sukarno. Kalau terkepung, lebih baik menyerah dan bisa makan enak dipenjara Belanda, sambil menunggu kesempatan yang lebih baik.

Sekarang bagaimana kalau Walayat benar, bahwa Dow akan ke 12500. Dan bagaimana kalau EOWI benar Dow akan ke 9000an terus ke 8000an?

Ada strategi yang bisa dipasang. Yang paling sederhana ialah: tunggu Dow sampai ke atas 10700 ini berarti bahwa Walayat benar dan pasang long. Juga tunggu sampai Dow di bawah 10000, yang artinya Walayat salah, dan baru pasang short (Chart-3 dan Chart-4).


Chart - 2



Chart - 3



Chart - 4

Harus diingat bahwa antara Walayat dan EOWI ada perbedaan yang mendasar, yaitu asumsinya. EOWI tidak percaya akan adanya pemulihan ekonomi. Krisis global saat ini, skalanya lebih besar dari pada krisis tahun 1930. Jumlah hutang yang harus diselesaikan lebih banyak daripada tahun 1930. Sedang Walayat percaya bahwa ekonomi akan pulih (Chart-5).


Chart - 5

Berita dari Bloomberg mengatakan:

Sales of existing houses plunged by a record 27 percent in July as the effects of a government tax credit waned, showing a lack of jobs threatens to undermine the US economic recovery.

Purchases plummeted to a 3.83 million annual pace, the lowest in a decade of record keeping and worse than the most pessimistic forecast of economists surveyed by Bloomberg News, figures from the National Association of Realtors showed today in Washington. Demand for single- family houses dropped to a 15- year low and the number of homes on the market swelled.

"Today's data do not bode well for home prices," said Michelle Meyer, a senior economist at B of A Merrill Lynch Global Research in New York. "There is a decent chance we reach a new bottom for home prices. There's going to be a prolonged, painful drop."

The pace of existing home sales is the slowest since comparable records began in 1999. The agents' group revised the June sales figure down to 5.26 million from a previously reported 5.37 million.

Economists projected sales would fall 13 percent. Estimates in the Bloomberg survey of 74 economists ranged from 3.96 million to 5.3 million. Previously owned homes make up about 90 percent of the market.

Purchases of single-family homes also dropped 27 percent, the biggest one-month decrease in data going back to 1968. July's 3.37 million annual rate was the lowest since May 1995.

Dengan 40% dari populasi Amerika Serikat tidak bekerja, Eropa juga terbebani dengan pengangguran, harga rumah masih menurun, bagaimana mau ada pemulihan ekonomi? Cina bisa membantu? Meragukan karena ekonomi Cina adalah ekonomi berbasis eksport.

Secara teknikal Dow dan pasar New Yorks tidak berubah dari minggu lalu.

Sampai minggu depan. Jaga kesehatan dan investasi anda baik-baik.

Jakarta 30 Agustus 2010


Disclaimer: Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.