SCORECARD EOWI DI TAHUN 2015

Tadinya saya ingin melanjutkan cerita Dunia di Tahun 2016. Tetapi tak terasa tahun baru sudah dekat dan ada satu cerita yang saya ingin sampaikan sebelum tahun baru tiba. Yaitu mengenai evaluasi investasi EOWI dan dibandingkan dengan beberapa investasi lainnya.

Tahun 2015 mungkin salah satu tahun yang sulit untuk menggebuk untung besar. Hampir semua sektor investasi membukukan sedikit kerugian, atau sedikit keuntungan atau menambah resiko.

Deposito rupiah rata-rata 7% Kisarannya antara 5% - 9%. Suku bunga rata-rata ini akan kita jadikan tolok ukur untuk return atau keuntungan. Kita bisa anggap bahwa deposito adalah cara yang tidak beresiko. Setidaknya saat ini belum beresiko. Ini mungkin tidak berlaku nanti pada suatu masa yang disebut masa krisis perbankan. Sebelum hal tersebut terjadi, resiko untuk investasi deposito relatif kecil.

Bursa saham Jakarta, membukukan return yang negatif selama tahun 2015 (Chart-1), sekitar 14%. IHSG mencapai titik tertinggi di level 5524 pada bulan April 2015, setelah itu melorot.

Chart- 1 IHSG sepanjang 2015

US dollar sebagai salah satu andalan investasi EOWI tahun 2015 ini mampu membukukan sekitar 11%. Ini tidak termasuk bunga, jika investasi itu dimasukkan ke deposito yang besarnya hanya 0.5%. Jadi potensi keuntungan untuk tahun 2015 mencapai 11.5%. 

Chart- 2 Kinerja Investasi US Dollar sepanjang tahun 2015

Memang bagi traders yang canggih, seandainya bisa, mereka bisa keluar ketika US dollar di level Rp 14,700. Saya katakan “seandainya bisa”, karena menentukan waktu yang tepat untuk keluar dari pasar pada level Rp14,700 tidak mudah, dan untuk mereka yang nilai investasinya besar, untuk masuk lagi punya potensi rugi, karena pemerintah membatasi pembelian dollar hanya US$ 25,000 per bulannya. Untuk $ 100,000 perlu 4 bulan supaya bisa masuk kembali ke posisi long dollar. Oleh sebab itu EOWI menganggap bahwa strategi buy & hold US dollar selama masa krisis adalah strategi yang dijadikan basis untuk mengukur dan untuk memperbandingkan dengan kinerja-kinerja asset-asset lainnya.

Dibandingkan dengan saham yang minus 14% (-14%), investasi US dollar sepanjang tahun 2015 bagus sekali. Dibandingkan dengan deposito yang rata-rata 7%, investasi US dollar juga masih cukup bagus.

Dibandingkan dengan properti, tahun 2015 ini properti bak masuk penjara. Pasar beku dan sulit untuk melikwidasi asset, kecuali jika ingin dilepas dengan diskon yang cukup besar. Harga normalnyapun relatif stagnan di tahun 2015. Dan memegang asset properti, ada kerugian untuk maintenance, dari mulai untuk membayar pajak sampai untuk perawatan. Dengan kata lain, US dollar dan dan deposito masih merupakan yang terbaik dalam arti likwiditas dan keuntungan.

Catatan bahwa 2 tahun lalu saya membeli rumah di harga Rp 4.7 milyar yang mempunyai nilai pasar (ditaksir oleh agen properti) Rp 12 milyar. Rumah itu untuk saya tempati. Harga itu adalah harga dengan diskon 60%!!! Dimasa krisis nanti, anda akan menjumpai banyak kesempatan seperti ini.

Untuk emas, kinerjanya juga tidak bagus selama 2015 ini. Dalam US dollar membukukan penurunan harga 12%. Dalam rupiah juga turun tetapi relatif bisa diabaikan. Hanya 1%. 

Chart- 3 Kinerja Emas sepanjang 2015

Waktu kita mundurkan ke belakang, ke awal commodity secular bear market di tahun 2011. Kinerja saham Indonesia sejak 2011 masih kalah dibandingkan dengan US dollar. Chart di bawah menunjukkan bahwa selama 5 tahun terakhir, sejak dimulainya commodity secular bear market, US dollar telah terappresiasi sebesar 52% terhadap rupiah sedangkan kenaikkan indeks IHSG hanya 25%.

Artinya, menginvestasikan uang anda di US dollar tidak buruk. Dan jika anda memasukkan uang anda ke deposito rupiah dengan bunga 7%, selama 5 tahun itu anda memperoleh return 40%.

Chart- 5 US dollar vs IHSG

Untuk investasi emas, buy & hold dari tahun 2011 sampai 2015 anda punya potensi akan menelan kerugian sebesar 44%. Itu jika anda beli emasnya di bulan Agustus 2011, dimana harga emas mencapai titik tertingginya di $1900/oz. Jika anda membelinya di awal tahun 2011, di harga $1350/oz, kerugian anda “hanya” 21%, semuanya dalam US dollar. Akan tetapi dalam rupiah kerugian itu tidak banyak. Ini seperti yang sering EOWI tekankan, bahwa harga emas terhadap rupiah tidak akan banyak berubah.

Chart- 4 Kinerja emas antara 2011 - 2015

Tentu saja masih ada investasi lain yang umumnya dilakukan orang, yaitu investasi properti dengan jalan flipping, - beli, direnovasi, dan kemudian dijual. Tetapi harus diingat bahwa likwiditas properti jauh lebih rendah dari pada emas, saham, deposito atau mata uang asing.

Kalau pembaca ingat, Gejolak 2014 – 2015 dibuat sekitar 2 tahun lalu, walaupun sebenarnya EOWI aktif melakukan cheerleading terhadap investasi US dollar di tahun 2012. Kinerja IHSG sejak dua (2) tahun lalu, di saat EOWI mulai aktif sekali mengumandangkan nubuat Gejolak 2014 – 2020, ternyata tidak terlalu bagus. Selama 2 tahun terakhir ini hanya membukukan keuntungan 4.5% saja. Ini jauh kalah dibandingkan dengan deposito bank.

 

Chart- 6 Kinerja IHSG sepanjang 2 tahun terakhir

Sebagai hikmah pelajaran yang bisa ditarik dari uraian di atas adalah:

1. Pada masa menjelang krisis, sulit untuk menggebuk untung yang besar dengan tidak menambah resiko, serta pemilihan investasi yang menguntungkan hanya pada investasi yang konservatif yang intinya cash dan deposito.
2. Pemilihan asset yang akan diterjuni sangat penting. Karena tidak semua asset bisa menghasilkan keuntungan.
3. Asset dipilih berdasarkan bentuk/type situasi ekonomi – deflasi atau inflasi.
4. Emas bisa perform pada kondisi ekonomi yang inflationary.
5. Cash adalah untuk kondisi ekonomi yang deflationary. Tidak semua cash akan punya kinerja baik. Cash yang dimaksud sebagai sasaran investasi disini adalah mata uang yang mengalami kontraksi terbesar.
6. Deposito hanya baik menjelang dan di awal kondisi ekonomi deflationary. Resikonya akan meningkat pada saat deflasi pada puncaknya. Pada saat itu, bank beresiko bangkrut.
7. Saham baik di awal ekspansi ekonomi seperti dimasa Kondratieff spring dan di masa spekulasi seperti pada waktu Kondratieff autumn.

EOWI melihat bahwa antara 2016 – 2017, krisis yang EOWI dalam Gejolak 2014 – 2020 mengalami percepatan. Indeks US dollar akan mencapai 120. Ini berarti appresiasi sebesar 27% terhadap sekeranjang mata uang lainnya. Jika rupiah mengikuti alur ini, maka kurs US dollar terhadap rupiah akan menjadi Rp 17,700, dibulatkan menjadi Rp 18,000. Tetapi bukan tidak mungkin ke Rp 25,000, karena biasanya kinerja rupiah jauh lebih buruk dari pada euro yang menjadi komponen terbesar indeks US dollar.

Pada puncak krisis, uang cash (apa lagi US dollar) akan berpotensi menghilang dari peredaran. Apakah akan terjadi jurang yang lumayan lebarnya, pasar dollar fisik dan pasar dollar elektronik? Itu suatu pertanyaan yang akan dijawab oleh sejarah dimasa datang.

Kita akan melihat akselerasi krisis Gejolak 2014 – 2020 di tahun 2016 dan 2017. Oleh sebab itu berhati-hatilah. Berilah peringatan kepada orang-orang yang anda cintai. Referensikan EOWI kepada mereka, sehingga mereka menjadi mawas.

Semoga tahun 2016 (dan 2017) dapat anda lewati dengan baik dan tabungan anda bertambah banyak. Semoga Tuhan juga memberi kesehatan kepada anda.

Jakarta 30 Desember 2015.

 

Disclaimer: Ekonomi (dan investasi) bukan sains dan tidak pernah dibuktikan secara eksperimen; tulisan ini dimaksudkan sebagai hiburan dan bukan sebagai anjuran berinvestasi oleh sebab itu penulis tidak bertanggung jawab atas segala kerugian yang diakibatkan karena mengikuti informasi dari tulisan ini. Akan tetapi jika anda beruntung karena penggunaan informasi di tulisan ini, EOWI dengan suka hati kalau anda mentraktir EOWI makan-makan.